长期债券投资：次级债券的奥秘
作为投资组合的一部分，债券是许多投资者的首选。精明的投资者在其投资组合中添加债券，以实现平衡和更安全的资产分散方法。债券是一种借入资金并承诺以一定利率支付利息和本金的价值憑證。次级债券则是一种次级责任债券，其优先级低于同一发行人的优先债券，但高于资本库存。
什么是次级债券？
次级债券，也称为亚债券，是指在债务发行公司支付贷款利息和还款后，其资产和现金流无法偿付下一层的优先债券之前，由公司发行的债券。在违约或破产的情况下，次级债券持有人承诺优先于公司的最普通股股东，但其权益在优先债券持有人和其他优先级债券持有人之后。在一定程度上，次级债券的风险相对较高，但其赢利潜力也更高。
次级债券通常是大公司或公司的子公司发行的。这些公司借助次级债券融资，从而为其业务拓展寻求融资来源。在大多数情况下，次级债券的利率较高，以反映其较高的风险水平。这就是为什么次级债券可以成为高收益投资组合的一部分。
次级债券的优缺点
次级债券相较于其他固定收益工具具有其优势和缺点。 它们被认为是一种更高风险和更高收益的方式。
优势
作为一种高收益的工具，次级债券可能吸引那些在低利率环境下寻求更高回报的投资者。虽然次级债券的股息率/利率相对较高，但由于其较低的评级和较高的风险，市场通常定价较低，因此购买时可能更加吸引人。
次级债券还可以作为投资组合中的多元化工具。由于它们具有与其他高风险资产（如股票）不同的特征，因此它们可以帮助投资者增加其组合的多样性并减轻投资组合的波动性。
缺点
尽管次级债券是相对较高的回报工具，在市场中存在一些缺点。主要的一个是其风险水平相较于其他固定收益工具较高。因此，较高的回报率可能意味着更高的风险。如果债务发行公司出现破产，次级债券持有人很可能会在收回其投资之前失去部分或全部资金。
次级债券还具有较少的交易量和较高的成本。这意味着在改变投资策略时可能更难以买卖，因此需要更长的时间来将其转换为现金。
结论
即使次级债券具有一定的风险，但其在固定收益领域中被认为是高回报的投资之一。投资者应该考虑其资产分散策略，并在投资过程中保持审慎。虽然次级债券可能不适合每个人，但在适当情况下，它们可能是一个有吸引力的补充投资方案。
